| Статистика |
Онлайн всего: 1 Гостей: 1 Пользователей: 0 |
|
Главная » 2013 » Июнь » 5 » Анализ валютных потоков и денежные характеристики бизнес-плана
05:00 Анализ валютных потоков и денежные характеристики бизнес-плана |
При анализе вкладывательных проектов нужно отлично представлять для себя, какие валютные потоки прогуливаются на предприятии, какова их структура и что конкретно они демонстрируют. О том, что представляют собой валютные потоки предприятия, и какими финансовыми показателями они характеризуются, тщательно и понятно рассказывается в данной статье.
Виды валютных потоков (кэш-фло) предприятия
Все валютные потоки современных компаний рассматриваются в разрезе 3-х видов деятельности: основная деятельность предприятия (она может также называться операционной либо производственной деятельностью), вкладывательная деятельность и финансовая деятельность.
Потоки денег предприятия по основной деятельности представляют собой поступления и использования денег, обеспечивающие выполнение функций предприятия в согласовании с главным видом деятельности (создание, торговля, услуги, и т.д.). Потому что основная деятельность предприятия является основным источником прибыли, то, само собой, она должна являться и главным источником поступления на предприятие денег. Главное поступление денег на предприятие &mdash- это валютная выручка от реализации товарно-материальных ценностей (работ, услуг). Если поступление денег в качестве выручки от реализации не является превалирующим в приходном валютном потоке, то, может быть, следует задуматься о том, какой вид деятельности предприятия следует считать главным.
Посреди иных приходных валютных потоков по основному виду деятельности можно выделить последующие: погашение дебиторской задолженности в валютной форме, выручка от реализации товарно-материальных ценностей, приобретенных по бартеру, приобретенные от покупателей и заказчиков авансы, и др.
Главное направление расходования денег хоть какого предприятия по основному виду деятельности &mdash- это оплата поставщикам и подрядчикам за обретенные у их товарно-материальные ценности (работы, услуги). Это логично: ведь без сырья и материалов, а время от времени &mdash- и без покупных полуфабрикатов в принципе нереально воплощение процесса производства. То же самое касается торговли: чтоб что-то реализовать, необходимо сначала это «-что-то»- приобрести.
Предприятия, выполняющие работы и оказывающие услуги, получают у поставщиков оборудование, расходные материалы, инструмент, и т.д.
Посреди иных расходных валютных потоков по основному виду деятельности можно выделить последующие: выплата зарплаты работникам предприятия, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления на социальную сферу, уплата процентов за использование кредитными средствами, и др.
Что касается валютных потоков по вкладывательной деятельности предприятия, то они представляют собой поступление и расходование денег, связанных с приобретением или продажей длительных активов предприятия, также с доходами от изготовленных ранее инвестиций. Необходимо подчеркнуть, что, так как при успешном течении бизнеса предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, то ведение вкладывательной деятельности может привести (и, обычно, приводит) к временному оттоку денег предприятия.
Основной приходный валютный поток по данному виду деятельности &mdash- это поступление денег от реализации главных средств и нематериальных активов. Хотя почти всегда такие операции осуществляются не очень нередко, поступление по ним денег бывает достаточно значимым. Посреди иных приходных валютных потоков можно отметить дивиденды, проценты и другие доходы от длительных денежных вложений предприятия, возврат главных сумм денежных вложений, и др.
Главным расходным валютным потоком по вкладывательной деятельности предприятия является приобретение главных средств и нематериальных активов. Для производственного предприятия наличие главных средств является неотклонимым условием для воплощения собственной деятельности: ведь главные средства &mdash- это оборудование, строения и сооружения, устройства и механизмы, тс, станки, также &mdash- оргтехника, и т.д. Что касается нематериальных активов, то для воплощения одних видов деятельности нужно наличие особых разрешений (лицензий), для других &mdash- наличие прав автора, для третьих &mdash- наличие прав на использование земляными ресурсами, и т.д., и все это, как понятно, относится к нематериальным активам, которые приобретаются за средства. Посреди иных расходных валютных потоков по данному виду деятельности можно отметить серьезные вложения, представляющие из себя совокупа издержек на воспроизводство главных фондов предприятия, на их модернизацию, реконструкцию, техническое перевооружение, на приобретение оборудования и тс, и др., также денежные вложения (приобретение акций, облигаций, ценных бумаг, вклады в уставные капиталы других компаний, и др.).
Что касается денежной деятельности предприятия, то ее основное предназначение &mdash- повышение суммы денег, имеющихся в распоряжении предприятия, для денежного обеспечения его основной и вкладывательной деятельности.
Основным приходным валютным потоком предприятия по денежной деятельности является получение кредитов и займов (короткосрочных или длительных). Завлеченные деньги предприятие может получать в банках или других финансово-кредитных организациях, также у других субъектов хозяйствования. Иными приходными валютными потоками по данному виду деятельности являются: поступление мотивированного финансирования, поступления от эмиссии ценных бумаг (если предприятие имеет право производить схожую деятельность), и др.
Главным расходным валютным потоком по денежной деятельности предприятия, является возврат приобретенных ранее кредитов и займов. Если на предприятии подабающим образом поставлены процессы денежного планирования, то даже настолько приличный отток денег проходит фактически безболезненно.
Выплата дивидендов от приобретенной прибыли также относится к расходным валютным потокам по денежной деятельности предприятия. Соответствующей особенностью этого потока будет то, что он имеет место быть хотя и часто, но, обычно, с большенными перерывами (к примеру, раз в квартал, либо раз в год).
Что такое «-чистый валютный поток»-?
Незапятнанный валютный поток является одним из главных характеристик, используемых для оценки денежного состояния. Он охарактеризовывает разницу меж положительным и отрицательным валютными потоками (поступлением и расходованием денег) и позволяет почти во всем найти финансовое равновесие и темпы возрастания рыночной цены предприятия.
Незапятнанный валютный поток рассчитывается за определенный интервал времени (отчетный период) по приведенной ниже формуле:
ЧДП = ПДП &ndash- ОДП
В этой формуле приняты последующие условные обозначения:
- ЧДП &mdash- незапятнанный валютный поток-
- ПДП &mdash- сумма положительного валютного потока (поступление денег) за отчетный период-
- ОДП &mdash- сумма отрицательного валютного потока (расходование денег) за отчетный период-
Денежным службам предприятия рекомендуется рассчитывать незапятнанный валютный поток не только лишь при составлении бизнес-планов либо в других неотклонимых случаях, да и по истечении каждого отчетного периода. Это позволит повсевременно держать под контролем ситуацию и вовремя подходящим образом реагировать на те или другие конфигурации.
Характеристики эффективности проекта
Одним из главных характеристик эффективности хоть какого проекта является незапятнанный дисконтированный доход (Net Present Value, сокращенно NPV, либо по-русски &mdash- ЧДД)- этот показатель время от времени именуют незапятанной приведенной ценой либо незапятнанным приведенным доходом. Он представляет собой скопленный дисконтированный эффект в отчетном периоде. Для расчета данного показателя могут употребляться различные методики.
К примеру, он может рассчитываться по последующей формуле:
ЧДД = Фm х Аm
В данной формуле приняты обозначения (сумма распространяется на все шаги в отчетном периоде):
- ЧДД &mdash- незапятнанный дисконтированный доход-
- Фm &mdash- незапятнанный валютный поток на m-м шаге-
- Аm &mdash- коэффициент дисконтирования.
Также для расчета незапятнанного дисконтированного дохода может применяться последующая формула:
NPV = NCFi х(1 r)i
Тут употребляются последующие обозначения:
- NPV &mdash- незапятнанный дисконтированный доход-
- NCFi &mdash- незапятнанный поток денег от основной и вкладывательной деятельности в i-й период планирования-
- r &mdash- ставка дисконтирования.
Еще одним принципиальным показателем эффективности проекта является внутренняя норма доходности &mdash- ВНД (internal rate of return, сокращенно &mdash- IRR). Этот показатель может называться также внутренней нормой дисконта либо внутренней нормой рентабельности. ВНД &mdash- это такая ставка дисконтирования, при которой незапятнанный дисконтированный доход равен 0.
При оценке эффективности проекта употребляется также таковой показатель, как срок окупаемости инвестиций (payback period, сокращенно &mdash- PBP). Этот показатель представляет собой малый период, за пределами которого сумма скопленных дисконтированных доходов превосходит размер начальных инвестиций. В этом случае незапятнанный дисконтированный доход воспринимает положительное значение и в предстоящем остается положительным.
Говоря о показателях эффективности проекта, следует упомянуть о таком показателе, как коэффициент покрытия долга (debt service coverage, сокращенно &mdash- DSC, либо по-русски &mdash- КПД).
Он рассчитывается для каждого периода планирования по последующей формуле:
КПД = (ЧП Ам) / ПОК
В данной формуле употребляются последующие обозначения:
- КПД &mdash- коэффициент покрытия долга-
- ЧП &mdash- незапятнанная прибыль предприятия-
- Ам &mdash- сумма амортизационных отчислений-
- ПОК &mdash- платежи по обслуживанию кредита (уплата основного долга и процентов).
Перечисленные характеристики целенаправлено рассматривать не только лишь при начальных критериях, да и предсказывать их динамику при тех или других дефектах, а именно &mdash- оценить с помощью их вероятные опасности. Можно спрогнозировать конфигурации характеристик при пришествии, к примеру, таких критерий: подорожание сырья и материалов на 5%, на 15% и на 25%- рост инфляции на 7% ежеквартально- повышение арендной платы за складские и производственные помещения на 4%- понижение рыночных цен на продукцию на 10%, и т.п.
-
©- biZataka.ru. При использовании материала ссылка на источник bizataka.ru - неотклонима !
|
|
Просмотров: 348 |
Добавил: Afell
| Рейтинг: 0.0/0 |
|
|
| Календарь |
| « Июнь 2013 » |
| Пн |
Вт |
Ср |
Чт |
Пт |
Сб |
Вс |
| | | | | | 1 | 2 | | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | |
|
